【公司】不愁千里之行,风来就来! 天齐锂业:资源龙头“不惧周期底部”

admin 37 2024-02-24 20:14:23

龙年的锂电池市场注定平静。

随着比亚迪打响有轨电车降价“第一枪”,从有轨电车整车企业到上游锂材料供应商,一股“寒泉”似乎即将来临。

目前,电池级碳酸锂价格继续徘徊在10万元/吨以下的低位。 不少“两头出局”的锂电池主材料厂商日子不好过:一方面,那些在行业上行周期中形成的原材料“又大又快”。 ,产品库存折旧后难以消化; 另一方面,日益强大的上游议价压力也不禁让他们不寒而栗。

毫无疑问,原材料资源储备和成本优势成为行业“安定生存”的最大法宝,全球视野、深耕全产业链被视为超越周期的必由之路。 。

全球锂资源领先者——我们的优势在于我们

2月21日,天齐锂业(002466)公告称,公司持股对应的澳大利亚Greenbush锂辉石矿更新后总矿产资源量增至4.47亿吨,平均氧化锂品位1.5%,相当于相当于碳酸锂约1600万吨; 更新后的Greenbush锂辉石矿探明和概略矿石总储量增至1.79亿吨,氧化锂平均品位为1.9%,相当于约850万吨碳酸锂。

数据显示,Greenbush锂辉石矿是目前全球品位最高、规模最大、生产成本最低的锂辉石矿。 天齐锂业及其一致行动人、美国雅宝公司分别持有该矿51%和49%的股权。 也就是说,Greenbush锂辉石矿储量更新后,天齐锂业拥有更多可用核心资源,更有利于发挥全球布局优势。

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事实上,天齐锂业早已实现锂盐原材料100%自给,低成本+高科技附加值早已为公司业绩构筑了“护城河”。

该公司直言:近年来,锂化合物生产毛利率一直保持在全球行业领先水平。 除了格林布什矿的生产运营成本优势外,公司还拥有多项产品生产工艺,可根据市场需求灵活调整各类锂化工产品的生产,从而大幅降低生产成本。

不愁千里之行,风自来

1月31日,天齐锂业披露2023年业绩预告:2023年,公司预计实现归属母公司净利润66.2亿元至89.5亿元,同比暂时下滑。

但受益于全球全产业链布局,2023年锂精矿价格将上涨,公司子公司Windfield Holdings Pty Ltd净利润将有所增长,这在一定程度上也体现了公司锂精矿的优势互补。上下游产业。

全景网还观察到,自2022年以来,天齐锂业的销售毛利率逐季保持在80%以上,2023年前三季度,其销售毛利率高达86.64%,甚至达到同行业最好水平。历史上的时期。

中信建投近日发布研报称,天齐锂业作为行业资源龙头,“不惧周期底部”。 随着锂价进入底部区间以及Greenbushes锂精矿定价模式改为M-1,公司盈利能力将迎来边际改善。 我们看好公司长期发展,维持天齐锂业“买入”评级。

二级市场上,2月份以来天齐锂业股价震荡上涨。 2月23日中午报47.35元/股,单月最高涨幅已超过15%。 (龚灿)

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